SKHY 对首尔原股的实时溢价

它表示 10 份 SKHY 的价格相对 1 股首尔原股等价价格贵了多少。本站采用 10 × SKHY 价格 ÷ SKHYNIX 等价价格 − 1 的口径。

组合同时做多相对便宜的首尔腿、做空相对昂贵的 ADR 腿，并尽量保持两腿美元名义相等。若两者代表的经济权益最终重新靠拢，空腿盈利与多腿盈利会形成价差收益；核心变量是两腿的相对价格，而不是单边涨跌。

不是。只有在转换通道确定可用、两边资产可交割、成本可锁定且能同时成交时，才接近教科书式套利。本站使用的永续合约是价格工具，不是原股交割，因此更准确的名称是有杠杆的相对价值或价差交易。

溢价存在时，等股数不等于等美元名义，组合会留下方向敞口。更直观的做法是按开仓时两边的美元名义配平，并持续检查偏差。

两个市场可能长期由不同资金、交易时段、借券供给和转换限制定价。溢价可以维持数周、继续扩大，甚至形成新的价格中枢。方向判断最终正确，也不代表持仓能熬到收敛发生。

永续合约多空双方会周期性支付资金费。费率方向和大小会随拥挤度反转，持有时间越长影响越大。必须用多腿资金费减去空腿资金费，再扣除手续费和滑点，不能只看名义溢价。

价差扩大时，亏损腿会先消耗保证金。高杠杆把可承受的价差波动压缩到很小；跨平台时两边保证金不能互相支援，一腿清算后另一腿会变成裸方向仓，因此风险通常高于同池双腿。

周末韩国和美国现金市场休市，但部分永续合约仍交易，价格发现更弱、盘口可能更薄、标记价和指数价可能偏离。周一开盘会一次性重新定价，旧网格中心可能瞬间失效，因此必须限制层数、仓位和退出时间。

包括盘口深度不足、两腿无法同时成交、滑点、API 延迟、交易所宕机、自动减仓、合约下架、平台或托管风险，以及规则变化。任何一个环节都可能让理论上的中性组合产生实际方向敞口。

实时溢价约每 10 秒刷新，历史曲线约每 10 分钟重新拉取。数据来自 OKX 与 Hyperliquid 的公开行情接口。